私募股權市場高速發展接近十年，在此期間，行業經歷了蓬勃發展階段、海外上市潮、資本寒冬、注冊制開放等等影響私募股權行業步伐的重要節點。在中美貿易摩擦沒有升級、注冊制尚未放開的階段，許多企業尋求海外上市作為融資渠道，紅籌結構成為常見的股權結構之一，而自2019年起，為了吸引創新企業回歸、加強內循環，國家層面出臺了一系列吸引措施，打造更為開放包容的資本市場環境，因此許多已搭建紅籌結構的企業陸續開始拆除紅籌結構。在此背景下，搭紅籌與拆紅籌成為一個系統性工程，其中涵蓋財務、法律、稅務、外匯等多項考量因素，面對如此龐雜的項目結構，私募基金管理人作為投資方也面臨著新的挑戰。

    除上述階段性特點，最近兩年私募基金迎來了退出潮，不少基金及管理人獲得豐富的收益，私募基金、管理人有哪些可以合法合規優化稅務成本的政策工具？不同主體的不同退出方式涉及哪些稅務要點？管理人在涉及高額的超額收益后涉及哪些稅務問題？凡此種種實務問題成為管理人不可避免的常見工作內容。

活動回顧

    5月13日下午，浙江省股權投資行業協會聯合金募通研究院、杭州市玉皇山南基金小鎮以及浙江省并購聯合會主辦了“關于私募股權行業境內外項目涉稅問題的研討會”。活動特邀金募通研究院聯合創始人縱蕾影女士、顧問高威先生，以實操經驗、公開案例為基礎，對這一問題進行深入剖析與講解。

    本次活動由金募通研究院華東辦公室負責人趙薇主持，與會機構包含眾多私募基金、企業、律所、銀行等，現場氣氛熱烈。

    在第一部分主題為“私募基金募投管退財稅合規”的分享中，縱蕾影女士由稅務稽查案例延伸出了創投基金核算方式申報、70%抵扣政策、減持優惠政策、單一核算方式下實際稅負成本還原等問題的解析；由近期私募基金項目超額收益相關稽查案例分析了如何優化管理人架構的問題；最后，縱蕾影女士分析了私募基金通過不同退出方式退出時涉及的稅務要點；海南自貿港、北京示范區公司型創投基金相關優惠政策等熱點問題。

    在第二部分的主題為“私募股權基金投資紅籌架構—跨境投資合規、外匯、稅務”的分享中，高威先生重點介紹了目前實操中私募股權基金投資紅籌架構項目的常見路徑、ODI實務、外匯登記實務問題，高威先生在講解“是什么”的同時，會重點為大家講解“為什么”，例如，為何私募基金在投資紅籌架構時會出現多種結構形式；ODI實務中為何某些時段、某些地區ODI審批難以通過；為何銀行不愿意處理37號文外匯登記業務等，以使與會嘉賓更好的理解、記憶、運用知識要點。

本次活動中，兩位嘉賓結合現行規范、實際案例，對復雜問題的剖析舉重若輕，各參會者紛紛表示獲益匪淺。